先导情报(300450):引进战争投资在宁德时报设立德

当前位置: 主页 > 新闻动态 > 企业新闻 >

事件

(1)有意引入宁德时报作为战略投资者的双方已签署《战略互助协议》。《宁德时报》发行股票募集资金总额不超过25亿元人民币,然后扣除发行成本后用于高端智能设备华南总部制造基地等项目。(2)为进一步拓展海外市场,公司拟利用自有资金在德国设立全资子公司“领先智能设备(德国)有限公司”(暂名),注册资本100万欧元。

投资要素

宁德时代战争投资引入后,将成为公司第二大股东。据SNE研究,宁德时代全球动力电池市场份额在2019年以28%排名第一。我们预测其产能在20-22年的复合增长率将达到40%。先锋智能2019年年报显示,宁德时报是公司最大的客户,营收占比39%。宁德引进后,将进一步细化宁德系统锂电池设备采购业务互助担保试点份额;2)宁德时代技术史引领的生产流程水平和精益管理能力有望进一步提升;3)双方作为各自子领域的国内领导者,具有高度一致的全球增长偏向。

为扩产、智能工厂创新、补货等项目招聘配套资金25亿元。1)华南总部制造基地项目将缓解泰坦产能压力,提升全线中后期市场竞争力;2)自动化设备生产基地的能级提升项目将进一步优化总部生产基地的生产能力;3)工业互联网协同制造系统建设项目将提高公司的智能治理水平,降低生产成本,提高产品良率;4)锂电池整体解决方案研发及产业化项目总投资7.5亿元,将购买锂电池全部生产工艺,实现从设备制造商到解决方案提供商的转型。

成立德国子公司,走欧洲电动车增长快车道。自2019年以来,欧洲已成为全球电动汽车销售增长最快的细分市场。2020年1-7月,欧洲共销售电动汽车51万辆,超过同期中国电动汽车49万辆。先锋在德国设立子公司,将有助于快速应对德国及周边国家下游动力电池企业的扩张需求。

盈利预测和估值

我们预计公司2020-2022年净利润分为7.0/9.5/13.0亿元,当前股价PE分为61/45/33倍,维持“买入”评级。

风险警告

新能源汽车销量达不到预期,锂电池厂商的扩张规模或进度达不到预期。

分享到: QQ空间 新浪微博 腾讯微博 人人网 微信

亚博正式官网  亚博正式官网  亚博正式官网  亚博正式官网  未建站?重查